La recuperación económica se atisba desde el capital riesgo

Fuente: Cinco Días

Este año será el “de la recuperación, lenta pero sostenida, de la economía y también del sector de capital riesgo”, afirma la asociación que agrupa a la mayoría de las sociedades de capital riesgo que operan en España, Ascri. El sector considera que en los próximos cuatro años debería observarse una mayor capacidad para captar fondos en España; cifras de inversión y número de operaciones más elevadas que en los últimos años; una mejora de las empresas participadas; y un ritmo constante en desinversiones.


Ascri presentó ayer las cifras del sector registradas en 2013, año en el que el volumen de inversión cayó un 7,5%, hasta los 2.357 millones de euros. La asociación subrayó que el pasado año el 80% de las operaciones de inversión se llevó a cabo en el segundo semestre “confirmando el cambio de tendencia: después del verano la actividad despertó de un largo letargo”.

El 91% de las operaciones efectuadas por firmas de capital riesgo en 2013 fueron inferiores a cinco millones de euros de inversión directa en compañías en fase de arranque o crecimiento, indica el informe de Ascri. Fondos internacionales fueron responsables del 70% del volumen invertido, así como de las cinco mayores operaciones cerradas durante el año: las de Triton Partners en Befesa; Doughty Hanson en Teknon; Bridgepoint Capital en Dorna Sports; y General Atlantic y Warburg Pincus en Santander Asset Management.

Durante 2013 las operaciones de desinversión fueron una de las variables que mejor se comportaron tras varios años de baja actividad, volviendo a niveles registrados en los años 2005-2007. El volumen alcanzó los 1.564 millones de euros en 342 operaciones, un crecimiento del 20% en volumen, aunque una caída del 20% en el número de operaciones.

Cataluña registró el 35% del volumen de inversión en capital riesgo, seguido de Madrid (29%), Navarra (7,4%) y Galicia (7,3%). Por número de operaciones sobresalió Cataluña (36%), seguido de Madrid (18%), Comunidad Valenciana (10%), Andalucía (6%), Castilla y León (6%) y Navarra con el (5%).

Ascri destacó en la presentación de los datos de 2013 que este año será “decisivo para la publicación de la tan esperada Nueva Ley de Capital Riesgo”, que concluirá la transposición de la Directiva Europea sobre Activos Alternativos (AIFM Directive) a la legislación española, y modificará y modernizará el marco legal conocido hasta el momento.

Según explican Isabel Rodríguez e Ildefonso Alie, socia y asociado sénior, respectivamente, de King & Wood Mallesons SJ Berwin, el anteproyecto que ahora se conoce regula por vez primera la información que las sociedades gestoras deben poner a disposición de los inversores y del regulador y la obligación que tendrán de presentar un informe anual.

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